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Why Is Realty Income Corp. (O) Down 41.3% Since Last Earnings Report?
Realty Income Corp. (O) reported earnings 30 days ago. What's next for the stock? We take a look at earnings estimates for some clues.
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Why Is Realty Income Corp. (O) Down 41.3% Since Last Earnings Report?_March 20, 2020 작성
A month has gone by since the last earnings report for Realty Income Corp. (O - Free Report) . Shares have lost about 41.3% in that time frame, underperforming the S&P 500.
리얼티인컴이 실적을 발표하고 1달이 지났습니다. 이 한 달 동안 주가는 약, 41.3%가 하락하며 S&P500 지수보다 많은 하락률을 보였습니다.
Will the recent negative trend continue leading up to its next earnings release, or is Realty Income Corp. due for a breakout? Before we dive into how investors and analysts have reacted as of late, let's take a quick look at its most recent earnings report in order to get a better handle on the important drivers.
최근의 하락추세가 다음 실적 발표까지 이어질까요? 아니면 리얼티인컴이 하락 추세를 빠져나오게 될까요? 투자자와 애널리스트들의 최근 어떤 반응이 보였는지 알아보기 전에, 보다 나은 분석을 위하여 빠르게 최근 실적 발표 보고서를 살펴봅시다.
Realty Income Q4 FFO & Revenues Top Estimates, Rents Up
Realty Income’s fourth-quarter 2019 adjusted FFO per share of 86 cents surpassed the Zacks Consensus Estimate of 83 cents. The reported figure is also up 8.9% from the prior-year quarter’s reported tally of 79 cents.
Results were driven by improvement in same-store rent and healthy occupancy level, which aided top-line expansion.
Total revenues for the reported quarter came in at $397.5 million, up 16% year over year. The revenue figure also exceeded the Zacks Consensus Estimate of $387.3 million.
리얼티인컴 Q4(4분기) FFO(Fund from operation) & 최고 수익 추정치, 임대료 상승
2019년 4분기 리얼티인컴의 FFO는 the Zacks Consensus Estimate의 83 cents를 상회하는 주당 86 cents로 조정하였습니다. 보고된 것은 전년 동기의 79 cents 대비 8.9% 증가한 수치입니다.
동일한 매장의 임대료와 건전한 시장 점유율의 증가가 상승에 도움이 되었습니다.
발표된 분기의 총수익은 3억 9천7백5십만 달러 (한화로 약, 4,889억 2,500만 원_환율 1230원 기준)로 전년대비 16% 상승하였습니다. 이 매출도 the Zacks Consensus Estimate의 3억 8천7백3십만 달러를 상회한 값입니다.
For full-year 2019, the company reported adjusted FFO per share of $3.32, up 4.1% from the prior year’s $3.19. Revenues for the full year also climbed 12.3% year on year to $1.49 billion.
2019년을 통틀어 회사는 FFO를 주당 3.32달러로 전년의 3.19달러 대비 4.1% 상승한 수치로 조정하였습니다. 전체연도 매출도 12.3% 증가한 14.9억 달러로 상승하였습니다.
Quarter in Detail
During fourth-quarter 2019, same-store rents on 4,811 properties under lease increased 2% to $296.5 million from the prior-year quarter. Portfolio occupancy of 98.6% as of Dec 31, 2019, expanded 30 basis points (bps) sequentially and remained flat year over year. Further, the company generated a rent recapture rate of 106.2% on re-leasing activity.
분기 상세 내용
2019년 4분기 동안, 임대 중인 4,811 부동산의 동일한 매장의 임대료는 전년 동일 분기보다 2% 상승한 2억 9천6백5십만 달러였습니다. 2019년 12월 31일 포트폴리오의 98.6% 점유율로 30bp(이자율 최소 단위)로 점차 증가했으며 매년 유지되었습니다. 또한 회사는 re-leasing 활동으로 106.2%라는 임대료 회수율을 만들어냈습니다.
During the reported quarter, Realty Income invested $1.7 billion in 556 properties and properties under development or expansion. This also includes $221 million in five properties in the U.K.
Around 47% of the rental revenues from acquisitions reported during the quarter came in from investment grade-rated tenants, their subsidiaries or affiliated companies.
The company sold 29 properties, generating net proceeds of $36.3 million, with a gain on sales of $14.2 million, during the October-December period.
발표된 분기 동안, 리얼티인컴은 개발과 확장 중인 556개 부동산에 17억 달러를 투자하였다. 영국의 5개의 부동산에 투자한 2억2천1백만 달러도 포함되어 있습니다.
해당 분기에 발표된 임대수익의 약 47%는 투자 등급의 세입자, 자회사 또는 제휴사이다.
회사는 10월부터 12월까지 29개의 부동산을 처분하여 3천6백3십만 달러의 순수익을 만들었으며 1천4백2십만의 매출을 기록하였다.
Liquidity
Realty Income exited fourth-quarter 2019 with cash and cash equivalents of around $54 million, up from the $10.4 million witnessed at the end of 2018. Furthermore, the company raised $582.2 million from the sale of common stock, at a weighted average price of $75.52 per share, during the quarter.
Moreover, the company has a $3.25-billion unsecured credit facility, comprising a $3-billion revolving credit facility and a $250-million term loan. As of Dec 31, 2019, the company had balance of borrowings outstanding under its revolving credit facility of $704.3 million.
유동성
리얼티인컴은 2019년 4분기에 현금과 현금 등가물이 2018년 말로부터 104만 달러가 증가한 약, 5천4백만 달러로 종료되었다. 게다가 회사는 이 분기 동안 주당 가중평균 75.52 달러로 5억 8천2백2십만 달러를 조달하였다.
게다가, 3억 달러의 리볼빙 신용 시설과 2억 5천만 달러의 만기 대출로 구성된 325억 달러의 무담보 신용 시설을 가지고 있다. 2019년 12월 31일, 회사는 리볼빙 신용 시설에 7억 4천3백3십만 달러의 미불된 차입금의 잔액을 가지고 있다.
Outlook
Realty Income expects full-year 2020 adjusted FFO per share of $3.50-$3.56, indicating annual growth of 5.4-7.2%.
Notably, with a robust investment pipeline, both domestic and international, the company expects to invest $2.25-$2.75 billion in 2020 based on present market conditions.
전망
리얼티인컴은 2020년 FFO를 주당 3.50~3.56달러로 조정하여 연간 성장률이 5.4~7.2%가 될 것을 기대한다.
특히, 국내외의 탄탄한 투자 파이프라인을 가지고 2020년 현재 시장 상황을 기준으로 2억 2천5백만 달러에서 27억 5천만 달러를 투자할 것으로 기대하고 있다.
How Have Estimates Been Moving Since Then?
It turns out, estimates review flatlined during the past month.
그 후, 추정치는 어떻게 움직이는가?
그것은 지난달 동안 평준화되었던 추정치인 것으로 나타났다.
VGM Scores
Currently, Realty Income Corp. has a nice Growth Score of B, however its Momentum Score is doing a bit better with an A. However, the stock was allocated a grade of F on the value side, putting it in the fifth quintile for this investment strategy.
Overall, the stock has an aggregate VGM Score of C. If you aren't focused on one strategy, this score is the one you should be interested in.
VGM점수
현재, 리얼티인컴은 B라는 좋은 성장률 점수를 가지고 있습니다. 모멘텀 점수는 그보다 조금 더 높은 A입니다.
하지만, 이 주식은 가치 측면에서는 F등급을 할당받아 투자전략이 5 분위에 놓이게 되었습니다.
전체적으로 이 주식의 VGM 점수 총점은 C입니다. 만약 당신이 하나의 전략에 집중하지 않는다면, 이 점수에 관심을 가져야 할 것이다.
Outlook
Realty Income Corp. has a Zacks Rank #3 (Hold). We expect an in-line return from the stock in the next few months.
전망
리얼티인컴은 Zacks Rank 3위이다. 우리는 앞으로 몇 달 안에 이 주식이 기준(In-line)으로 돌아올 것이라고 예측한다.